美东时间6月24日，美联储主席鲍威尔在国会听证会上释放关键政策信号。尽管未明确承诺7月降息，但其表态显示货币政策可能比预期更早转向宽松。值得关注的是，鲍威尔首次提出"若通胀压力缓解将提前行动"的表述，这与三个月前"保持耐心"的立场形成微妙反差。
【最新数据显示】，美联储内部对关税影响的评估出现分歧。鲍威尔证实，4月通胀预期峰值与关税政策直接相关，但6-7月消费数据将验证实际冲击力度。据听证会披露，若关税传导效应低于模型预测值0.5个百分点，FOMC可能重新评估利率路径。目前两年期美债收益率已跌至3.81%，反映市场押注政策转向。
——这将是2008年来最特殊的数据观察期——美联储将重点监测三项指标：核心PCE环比增速、非农时薪涨幅及进口价格指数。华尔街见闻获悉，部分联储官员正建立"数据阈值"模型，当上述指标连续两月低于预期值时，可能触发预防性降息。不过鲍威尔强调，当前4.3%的失业率仍支持观望立场。
听证会期间美债市场出现戏剧性波动，十年期收益率单日下挫12个基点。耐人寻味的是，鲍威尔同时抛出两个矛盾观点：既承认"经济足够强劲可暂缓降息"，又暗示"可能需先发制人应对通胀下行"。这种模糊表述被解读为美联储在政治压力与经济现实间的平衡术。
除短期政策外，鲍威尔罕见谈及多个深层挑战：美国能源业投资逻辑改变导致油价缓冲机制失效；AI对就业市场的潜在冲击；以及商业地产风险持续五年未解。特别值得注意的是，其关于"移民减少加剧劳动力缺口"的表述，或暗示中长期自然利率面临上行压力。
当被问及总统施压时，鲍威尔以"专注经济本职"回应，但【内部消息】显示联储正加强"防火墙"机制。据悉，决策层已建立"政治噪音过滤系统"，通过实时监测30个经济指标来保持政策纯洁性。本次听证会释放的核心信号是：数据而非政治，仍是美联储唯一信奉的教条。
