矿企战略大转向

美股上市公司Bit Digital(BTBT)本周三宣布重大战略调整，计划全面停止比特币挖矿业务，并将持有的比特币逐步置换为以太坊。据其2025年一季度财报显示，该公司比特币挖矿收益同比骤降64%，而以太坊质押收入同期增长72%。这一转变标志着加密矿业从重资产模式向轻资产金融化运作的范式转移。

财务数据揭示转型动因

【5771万美元】的季度亏损迫使这家前比特币矿企寻求出路。财报数据显示，其比特币挖矿收益从2024年一季度的2189万美元断崖式下跌至777万美元，而以太坊质押收入则从32.5万美元攀升至56万美元。值得关注的是，该公司目前已持有超【2.4万枚ETH】，成为全球主要机构级质押服务商之一。

监管东风与市场机遇

——美国SEC 2024年关于质押非证券属性的表态扫清了政策障碍——行业数据显示，当前以太坊质押量已突破总供应量的28%，形成价值【290亿美元】的庞大市场。但Bit Digital将直面Lido、Coinbase等占据超30%市场份额的强劲对手，其分拆WhiteFiber子公司筹资购ETH的决策颇具风险。

争议人物的二次转型

董事长玉红继2020年将P2P平台改造为矿企后，再次主导业务转型。这位曾因XMX代币事件陷入争议的行业人士，此次押注以太坊生态能否成功仍存变数。多位分析师指出，转型成效将直接取决于以太坊价格走势及质押收益率稳定性。

行业变革进行时

随着比特币减半效应持续发酵，更多矿企可能效仿BTBT转向质押赛道。Mega Matrix等上市公司近期相继建立以太坊财库，反映加密行业正从"挖售"模式向精细化资产管理演进。不过业内人士提醒，质押市场的集中化趋势可能挤压后来者生存空间。