资金流入速度创纪录

截至6月23日收盘，美国现货以太坊ETF在上市11个月内累计净流入突破40亿美元大关。值得关注的是，最近15个交易日资金加速流入达10亿美元，占整体规模的25%。贝莱德旗下ETHA以单日最高1.6亿美元的吸金能力领跑，其53.1亿美元总流入规模远超同行。

费率战改写市场格局

——低费率产品正在收割市场份额——数据显示，收取0.25%管理费的ETHA和FETH持续吸引资金，而灰度ETHE因2.5%的高费率同期遭遇42.8亿美元资金外流。CoinShares报告指出，机构投资者正通过成本优势明显的工具布局以太坊资产。

三大驱动力浮出水面

【数据聚焦】6月激增背后存在关键推力：ETH相对BTC的价格反弹、美国国税局对质押税收的明确指引，以及多资产组合的再平衡需求。更具突破性的是，专业投资人的配置比例仍不足33%，暗示后续入场空间巨大。

季度申报或揭晓答案

随着7月中旬13F文件披露期限临近，市场将验证机构是否持续加码。某香港数字资产基金经理透露："这个数据挺有意思的，说明以太坊正从投机标的转向合规资产。"目前Bitwise等中小机构产品也开始显现增长潜力。

市场结构深刻变革

——传统金融通道正在重塑加密市场——不同于早期散户主导的格局，当前资金流动显示机构更倾向将ETH作为组合配置而非独立押注。值得注意的是，主流机构的一级市场资源正形成马太效应，这或许预示着行业洗牌加速。