2025年8月1日，香港《稳定币条例》正式生效实施。作为亚洲金融中心的重要监管里程碑，该条例为虚拟资产市场注入新的发展动能。香港最大持牌虚拟资产交易所HashKey Exchange首席执行官茹海阳在接受《财富》专访时表示，资本市场应避免过度炒作稳定币概念，合规框架下的创新才是可持续竞争力。
香港金管局在条例生效前三天发布两份《说明》，明确稳定币发牌制度及申请程序。根据安排，首批牌照将于2026年初发放，数量控制在个位数。茹海阳指出，香港监管的透明高效为稳定币发展奠定基础，港元稳定币有望从金融产品及跨境贸易两大场景率先突破。
"香港作为国际转口贸易中心，在大宗商品结算和企业境外投资方面具有天然优势。"茹海阳强调，与新加坡近期收紧监管、中东激进创新相比，香港在政策开放与风险可控间取得了平衡。目前HashKey Exchange已占据香港数字资产合规订单簿交易量90%以上份额。
茹海阳透露，过去一年HashKey企业客户增长两倍，最意外的是新能源电池等实体产业开始使用稳定币进行百万美元级原材料采购。"稳定币一分钟到账的效率，远超传统银行1-2天的跨境转账，这完全超出了我们此前对数字资产应用场景的想象。"
他特别指出，在阿根廷、尼日利亚等本币不稳定地区，美元稳定币已成为民众的"金融替代品"；而在本币稳定市场，稳定币更多体现为跨境支付工具。随着美国《稳定币法案》推动2万亿美元市场规模形成，香港需要抓住这一重要窗口期。
作为拥有美团、蚂蚁集团等跨界背景的掌舵者，茹海阳将合规视为核心竞争力。HashKey采用HSM冷钱包技术并购买全球最大数字资产保险额度，其链上反洗钱系统能追溯至所有历史币链地址。"合规不是纯成本，而是商业壁垒。我们在KYT溯源上的精度甚至超过传统银行。"
对于行业人才缺口问题，茹海阳表示团队由币圈、互联网和传统金融背景人才各占三分之一构成，"最看重开放包容和学习能力"。他建议传统金融人才转换赛道时，应着重理解新技术与监管趋势的融合。
随着香港与迪拜等金融中心在数字资产领域的竞争加剧，茹海阳呼吁加强跨辖区监管协同："这个行业需要构建'塞伦盖蒂大草原'式的生态，不同持牌主体优势互补才能推动整体繁荣。"目前HashKey正与多家稳定币申牌机构洽谈合作，计划上架港元稳定币并探索证券代币化等创新场景。
