【数据聚焦】截至6月18日收盘，Circle(CRCL)股价报199.59美元，较IPO发行价累计涨幅突破500%，市值飙升至484亿美元。值得注意的是，当前流通股仅占总股本17.94%，形成典型的小盘股效应。
ARK Invest在CRCL突破160美元后连续两日抛售超60万股，套现近1亿美元。但——这仅是其持仓利润部分——该机构仍持有价值3.7亿美元的股票。更关键的是，180天锁仓期将持续压制流通量，据雅虎财经数据，目前实际流通市值约72.5亿美元。
传统投资者将CRCL视为"数字美元基础设施"，而加密从业者则质疑其估值逻辑。Airwallex CEO公开呼吁做空，但Deribit分析师警告："USDC发行量仅600亿，市值却达484亿，这种背离可能持续数月。"
【数据聚焦】CRCL的暴涨已产生溢出效应：Coinbase(COIN)股价同步上涨35%，创下独立于加密货币行情的历史性表现。
——做空资金费率高达5%——反映市场极端情绪。Arthur Hayes在最新研报中指出："稳定币叙事才刚开始，现在做空等于对抗整个华尔街流动性。"值得关注的是，贝莱德等机构仍持有大量IPO认购股份，短期难现大规模抛压。
多位交易员向BlockBeats透露，CRCL的走势正在重塑加密资产估值体系。某对冲基金经理坦言："当传统金融用PE估值加密项目时，我们熟悉的游戏规则已经改变。"
