香港《稳定币条例》将于2024年8月1日正式生效实施。香港金融管理局计划于7月28日起公布稳定币发行人发牌制度细则，明确反洗钱、储备金管理及信息披露等核心要求。据业内人士透露，初期可能仅批准少数几家机构获得稳定币牌照，同时将对无牌照推广行为追究刑事责任。

监管层警示炒作风险

香港金管局总裁余伟文在最新署名文章中强调需防范市场过度炒作。他指出，当前多数申请机构仅停留在概念阶段，缺乏实际应用场景和风险管理能力。部分上市公司借稳定币概念炒作股价，甚至出现利用数字资产进行诈骗的行为。余伟文明确表示，初期阶段最多只会发放数个稳定币牌照。

双轨监管格局初现

平安证券研究报告指出，香港可能形成"美元稳定币对接国际市场+港元稳定币连接内地"的双轨监管模式。这种安排既强化了港元的金融属性，也为人民币国际化提供试验空间。值得注意的是，香港对稳定币的监管范围不仅涵盖本地发行的稳定币，还包括境外发行但锚定港元的稳定币。

银行积极布局托管业务

在牌照申请筹备阶段，多家银行已开始抢占托管业务先机。众安银行、德意志银行已被部分机构选为托管行，渣打银行、天星银行等也在积极布局。业内人士估算，稳定币托管费率通常在0.1%-0.5%之间，以Circle为例，其每年支付的托管费用高达上亿美元。

随着《稳定币条例》实施在即，香港数字资产市场将迎来规范化发展新阶段。监管机构在鼓励创新的同时，也将通过严格的牌照管理和风险管控，确保市场健康有序发展。这一举措有望进一步提升香港作为国际金融中心的竞争力，并为数字资产领域的长期发展奠定制度基础。